Reklama
Artykuł
Jak bezpiecznie inwestować w obligacje firm?
Obligacje może emitować nie tylko Skarb Państwa. Oprócz obligacji skarbowych istnieją także obligacje: komunalne (emitowane przez samorządy), spółdzielcze i korporacyjne. Te ostatnie mogą być całkiem intratną lokatą pieniędzy. Wykupując je, trzeba jednak zachować środki ostrożności.
Przodków dzisiejszych obligacji korporacyjnych należy szukać w USA, gdy w XIX wieku zaczęto emitować papiery wartościowe na pokrycie inwestycji kolejowych, energetycznych, drogowych i wodociągowych. Takimi przedsięwzięciami zajmowały się prywatne firmy oraz władze lokalne. Te pierwsze musiały zdobyć w jakiś sposób zasoby pieniężne na takie inwestycje. Proponowały więc - obok tradycyjnych akcji - również bardziej bezpieczne dla inwestorów obligacje.
Różny termin wykupu
Niegdyś papiery zabezpieczane były majątkiem emitenta, ale termin wykupu był bardzo długi i wynosić mógł nawet 100 lat. Dla porównania obecnie obligacje długoterminowe dotyczą zwykle okresów około 10 lat. Na rynku możemy znaleźć jeszcze obligacje średnioterminowe - do 10 lat, a także krótkoterminowe - do 3 lat.
W Polsce obligacje korporacyjne dostępne są od niedawna, ale w krajach zachodnich są dość powszechne. To popularny wśród firm sposób finansowania swoich inwestycji - obok kredytów czy kolejnych emisji akcji przedsiębiorstwa.
Tani sposób na pozyskanie kapitału
Również coraz więcej polskich firm decyduje się na wypuszczenie na rynek swoich obligacji, ponieważ dostrzeżono w tym dobry sposób na pozyskiwanie kapitału. I jest to na pewno tańsza metoda na zdobycie zewnętrznego finansowania niż kredyt w banku. W tym ostatnim przypadku firma musi się zmagać ze zmiennym oprocentowaniem, które trudno przewidzieć, a dodatkowo dochodzą jeszcze koszty obsługi takiego zobowiązania. Obligacje pozwalają na dokładne określenie kosztów.
Obligacje vs akcje
Firmy wolą obligacje od emisji akcji również z tego względu, że coraz częściej emisje tych ostatnich nie gwarantują sukcesu, a dodatkowo trzeba się liczyć z wpływem nowych udziałowców na zarządzanie przedsiębiorstwem. W przypadku obligacji nie ma takich problemów. Właśnie dlatego stają się coraz powszechniejszym instrumentem pozyskiwania kapitału. Z emisji obligacji skorzystało już wiele dużych polskich spółek, takich jak PKN Orlen, PKO BP czy PGNiG.
Dla każdego?
W Polsce obligacje są notowane na rynku papierów dłużnych Catalyst, który funkcjonuje przy warszawskiej giełdzie. Może je kupić w zasadzie każdy, kto założy rachunek inwestycyjny (jak w przypadku inwestowaniu w akcje). Tyle w teorii, ponieważ mały na razie rynek obligacji korporacyjnych w Polsce sprawia, że papiery dłużne firm oferowane są przede wszystkim inwestorom instytucjonalnym.